印度股市再創歷史新高!世界藥房、外資進駐 法人看好成推升股市題材

by | 3 月 7, 2024 | 品觀點-財經

印度股市驚驚漲,再創歷史新高,投信法人仍看好後市,認為該國除了有人口紅利,也是全球製藥大本營,有世界藥房稱號,預期可望進一步帶動相關類股受惠。此外, 全球供應鏈轉移下,外資進駐印度設廠的興趣逐漸提升,強勁的經濟也有望進一步推升印度股市的走勢。

滙豐投信指出,人口大國印度,除了人口紅利之外,也是全球製藥的大本營,由於印度藥業製造成本比成熟市場低,目前當地擁有3千多家製藥公司及逾萬間製藥廠,其中光是印度製藥行業,便能提供超過全球一半所需的疫苗。而印度同時也是全球最大的學名藥(根據專利過期的原始藥品配方製成的相同藥品)輸出國,根據印度國家投資推廣及促進局統計,印度學名藥供應佔全球約20%,使得印度亦有世界藥房的稱號。

滙豐投信尤其看好印度醫藥產業的發展潛力,除了有鑑於優質的醫療保健產品和服務在印度普及率極低外。隨著印度收入的不斷提高和人口的快速增長,亦將為未來醫療保健領域帶來了強勁的需求和長期的結構性成長機會。

滙豐印度股票基金投資組合經理蔣智安進一步指出,全球各大藥廠包括輝瑞和賽諾菲,將提高500多種在美國的藥品價格。隨著藥價居高不下,加上亞洲及全球供應鏈調整趨勢的推動下,全球製藥商正在尋求印度承包商生產用於臨床試驗和早期生產的藥品。

儘管過去20多年來,中國在製藥研究和製造服務領域一直處於領先地位,不過,印度則是新興的製藥勢力,預計在未來幾年內將影響整個醫藥產業發展。此外,印度的合約委託開發暨製造服務(Contract Development and Manufacturing Organization,CDMO)亦將成為印度價值500億美元製藥業成長的主要推動力,讓印度藥業的營收在未來5年的年均成長率超過11%,預期可望進一步帶動相關類股受惠。

綜上所述,蔣智安強調,滙豐印度股票基金的投資組合配置已包括醫療保健投資主題。除了受惠於醫藥「印度製造」的主題,加上印度政府持續扶持學名藥發展,以及美國學名藥公司的銷售價格趨勢有所改善等利多因素加持下,使該產業獲利波動度較低,目前股票估值亦屬合理,投資人或可留意布局時機。

瀚亞投資(新加坡)則表示,全球供應鏈轉移下,外資進駐印度設廠的興趣逐漸提升,強勁的經濟有望進一步推升印度股市的走勢,建議掌握印度長期經濟成長動能。

根據瀚亞投資-印度溫度計最新指標顯示,2024年1月小幅回落至115,處「股債均衡配置區」,隨著股市評價上升,指標也逼近「加碼債券部位區」,當前投資人應合理均衡分配印度股票及債券的持有部位。

ICICI保誠資產管理表示,印度的總體經濟情勢依舊強勁,預算案更加鞏固政府進一步促進經濟健康的承諾;儘管印度經濟相當強勁,但股票估值並不便宜,投資人需透過多重資產的配置計畫,動態調整股債資產的比例,以降低股票曝險風險。

ICICI保誠資產管理表示,印度股票方面,持續看好汽車、水泥及電信等產業,同時,消費必需品、金融及保險等也是當前市場較有吸引力的類股,可逐步增持;對於現有投資人,建議可續抱印度股市,因當地長期成長故事仍相當完整,對想增加持股的投資人而言,應靈活操作。

境內印度股票型基金規模最大的瀚亞印度基金經理人林庭樟表示,印度國內稅收相對GDP比持續攀升,強而有力的稅收徵收,使印度財政赤字趨勢下降,稅收已成政府資產負債表中的重要支柱。

經濟發展過程中,銀行扮演重要金援角色。林庭樟表示,印度銀行業的資本適足率充足、不良資產比例下降及信貸承購增加,各項指標均顯示銀行體質強健,將可持續扮演印度經濟成長的關鍵催化劑。
 
 

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