近十年Q4強勢股市一表掌握 保德信:旺季行情起跑!

by | Tue,24 Sep 2024 12:02 | 品觀點-財經

第四季行情即將到來,保德信統計近10年全球主要指數在第四季平均表現,幾乎全數上漲,且強勢市場主要集中美國、日本、台灣、印度等,僅有俄羅股市收跌,顯見從現在起進駐市場,有高機率可搭上第四季的多頭列車。

保德信市場策略團隊主管葉家榮表示,受惠年底消費旺季行情,近十年來MSCI世界指數在第四季平均漲幅達4.85%,而美股四大指數包括費城半導體、道瓊、S&P 500、那斯達克指數同期漲幅,全數超越MSCI世界指數,而亞股中的日經225指數、台股OTC與加權指數,還有上證綜合、印度、印尼等市場,也全數勝過MSCI世界指數,這些漲勢超前的市場,第四季漲幅平均高達4.8%至11%。

葉家榮指出,除了第四季向來為旺季,本次美國聯準會預防性降息,有利資金成本降低,對股市具正面幫助,雖然預防式降息主要是聯準會看到近期美國勞動市場開始降溫,製造業持續疲弱,不過,其他多數數據表現仍十分正向,包括美國第二季實質GDP成長3%、服務業PMI位於榮枯線之上、消費者信心回升,以及美國企業獲利今年仍有望達兩位數成長等,在在顯示基本面表現堅實,從聯準會主席鮑爾本次談話亦得到同樣看法。

葉家榮進一步分析,此次降息可說是經歷了新冠疫情、高通膨帶來暴力式升息後的首次貨幣政策調整,一般來說,貨幣政策變動後的影響會有滯後性,因此需觀察資金成本從高峰適時紓解後,能否順勢延長此波多頭景氣循環,因此各項經濟指標仍將是聯準會持續觀察的重點。

另外,從歷史經驗來看,美股9月波動震盪往往較大,接下來10月至12月進入全球傳統消費旺季,上揚機率較高,研判美股醞釀先蹲後跳走勢機率提升。

葉家榮還表示,自1995年以來聯準會共採取三次預防性降息,從歷史數據分析,美股在降息期間皆以上漲回應,顯見資金寬鬆對提振市場信心有一定的助益,且在開啟降息後的6個月、1年、甚至2年,股市漲幅都相當亮眼,反映出「經濟成長+資金成本降低」,的確是聯準會透過預防性降息最想達到成果。

針對美國降息後的第四季股市投資,葉家榮建議,成熟市場最為看好美股,其次是日股及歐股,預期S&P 500指數將在5200點至5800點區間波動,若美股回測季線支撐時可留意;新興市場中,台股目前進入震盪盤整,兩萬點大關可望有撐,預估明年第一季輝達新一代AI晶片(GB200)出貨前,仍有高點可期;產業的部分,持除了AI相關題材外,亦可聚焦醫療生化及基礎建設類股,在降息開啟時相關價值型產業可望受到資金青睞。
 

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